Tα μεγέθη της Intralot μετά το ντιλ με Bally’s - Που στοχεύει ο νέος όμιλος - Oι προοπτικές

Ως μια στρατηγική κίνηση υψηλής στρατηγικής σημασίας χαρακτήρισαν τη σύμπραξη της Intralot με την Bally’s International Interactive (BII) οι επικεφαλής των δύο ομίλων στο πλαίσιο της ενημέρωσης των επενδυτών για το εν εξελίξει deal.

Στόχος είναι η δημιουργία ενός παγκόσμιου ηγέτη στον τομέα των λοταριών και του διαδικτυακού στοιχηματισμού, ενώ η νέα ενοποιημένη εταιρεία που θα παραμείνει εισηγμένη στο Χρηματιστήριο Αθηνών, θα διαθέτει κορυφαίο χαρτοφυλάκιο τεχνολογίας, προϊόντων και αγορών, με δραστηριότητα σε περισσότερες από 40 χώρες και παρουσία σε όλες τις ρυθμιζόμενες αγορές του κόσμου.

Σύμφωνα με όσα ανέφεραν οι Robeson Reeves (CΕΟ Bally’s), Ν. Νικολακόπουλος (CEO Ιntralot) και Χρ. Σφάτος (Deputy CEO Intralot), ο νέος όμιλος θα εμφανίζει για το 2024 έσοδα άνω του €1,1 δισ., pre-synergy adj. EBITDA ύψους €416 εκατ. και περιθώριο EBITDA στο 38%.

Το σχήμα Intralot–BII θα έχει παρουσία με βάση τα έσοδα σε Αμερική (59%), Ευρώπη (13%), υπόλοιπος κόσμος (28%), ενώ στον τομέα του iGaming έχει ηγετική παρουσία στο Ηνωμένο Βασίλειο (94%) και την Ισπανία (5%). Οι δύο εταιρείες φέρνουν μαζί προηγμένες τεχνολογικές πλατφόρμες, ενισχύοντας την ικανότητα προσαρμογής στις ανάγκες κάθε αγοράς.

Σε ότι αφορά το guidance και την οικονομική πολιτική η διοίκηση εξήγησε ότι μεσοπρόθεσμα (μετά το 2025) περιμένει:

• Εσοδα: Συνολική αύξηση σε υψηλό μονοψήφιο ποσοστό. Ειδικότερα, χαμηλό με μέσο μονοψήφιο ποσοστό στις λοταρίες, μέσο μονοψήφιο ποσοστό στο iGaming. Νέες ευκαιρίες αναμένεται να βελτιώσουν τη ροή εσόδων αναμένονται για το 2026
• EBITDA: Περιθώριο κέρδους του ομίλου μεταξύ 35% και 39%, περιλαμβανομένων ευκαιριών ανάπτυξης από συνέργειες. Σε ότι αφορά τις λοταρίες περιθώρια κέρδους μεταξύ 31% και 34%. Στο iGaming περιθώρια περί το 40%.
• Συνέργειες: Μεταξύ 35-40 εκατ. ευρώ που θα επιτευχθούν σε ορίζοντα 18-24 μηνών μετά το κλείσιμο της συναλλαγής.
• Cash Flow: Μεσαία μονοψήφια ποσοστά των συνολικών εσόδων τα χρόνια που δεν υπάρχουν ουσιαστικές υπογραφές συμβολαίων ή ανανεώσεις.
• Χρηματοοικονομικά: Μέσος στόχος για τη μόχλευση 2,5 φορές. Στόχευση για διανομή του 35% των καθαρών κερδών με ευελιξία για υψηλότερη ανταμοιβή των μετόχων ανάλογα με την απόδοση και την κεφαλαιακή δομή.

Απαντώντας σε ερωτήσεις αναλυτών επεσήμαναν ότι η μόχλευση αρχικά θα φτάσει τις 3,3 φορές, ενώ δεν δόθηκαν επιπλέον στοιχεία για το κόστος σε ότι αφορά την χρηματοδότηση της συναλλαγής.

Σε ότι αφορά την υποχρεωτική δημόσια πρόταση που πρόκειται να υποβληθεί αρκέστηκαν να επισημάνουν ότι η κίνηση έγινε από τον μέτοχο (Soohyung Kim) οπότε δεν μπορεί να σχολιάσει η εταιρεία.

Η Intralot υιοθετεί συντηρητική χρηματοοικονομική πολιτική, με στόχο καθαρή μόχλευση περίπου 2,5 φορές, μερίσματα 35% επί της καθαρής κερδοφορίας και προβλεπόμενες συνέργειες κόστους 35–40 εκατ. Ευρώ εντός διετίας. Ταυτόχρονα, σχεδιάζει επέκταση σε νέες αγορές, όπως charuty lotteries στις ΗΠΑ και Βρετανία, καθώς και είσοδο σε νέες B2C αγορές με τη βοήθεια στοχευμένων εξαγορών.

Επίσης, οι επικεφαλής των Intralot και Ballys τόνισαν πως το νέο σχήμα θα συνδυάζει τη B2Β εξειδίκευση της Intralot στις κρατικές λοταρίες με την ισχυρή B2C παρουσία της Bally’s σε online casino και iGaming – ιδιαίτερα στο Ηνωμένο Βασίλειο, που αποτελεί και την κύρια αγορά της ΒΙΙ.

Όπως τόνισαν στους αναλυτές, με αυτή την κίνηση, η Intralot επανατοποθετείται στον παγκόσμιο χάρτη του gaming ως ένας πλήρως καθετοποιημένος, πολυκαναλικός και τεχνολογικά ανεπτυγμένος οργανισμός, με σαφή προσανατολισμό στην κερδοφορία και τη βιώσιμη ανάπτυξη.