ΟΛΠ: Τα ιστορικά υψηλά, ο Ιταλός του Helikon LSEF και τα 3+1 ξενοδοχεία

Σε Παγόδα και Porto Leone

Σε νέα ιστορικά υψηλά η μετοχή του ΟΛΠ, με τις εντολές αγοράς να φθάνουν έως τα 31,70 ευρώ, στην χθεσινή συνεδρίαση. Με σταθερό αγοραστή, εδώ και ένα μήνα, η τιμή έχει ενισχυθεί 14,89% (έναντι 3,08% του Γενικού Δείκτη) με χρηματιστές να "δείχνουν" προς την πλευρά ενός εκ των μεγαλύτερων μετόχων μειοψηφίας.

Δεδομένης της συγκεκριμένης "ελεύθερης διασποράς" του μ.κ του Οργανισμού (CosCo με 67%, ΤΑΙΠΕΔ με 7,14% ) αγοραστής φέρεται να είναι το Helikon Long Short Equity Fund. Το fund του Federico Riggio (και του team του Ιταλού ex Julius Baer's Kairos ήταν ο μεγαλύτερος μέτοχος μειοψηφίας-με ποσοστό μικρότερο του 5% το πρώτο 3μηνο, θέση που ενίσχυσε σε 5,37% το δεύτερο και σύμφωνα με χρηματιστές συνέχισε και τον Αύγουστο-Σεπτέμβριο.

Ακόμη και στην αποτίμηση των 781,5 εκατ. (τιμή 2/12) ο ΟΛΠ με EV/κυλιόμενα ebitda X5,7 φορές είναι ένας φθηνός οργανισμός υποδομών-όταν ο αντίστοιχος ευρωπαϊκός τιμολογείται Χ10 τα ebitda-. Με εξαιρετικά μεγέθη από το "εγχώριο φορτίο" και τη "μεταφόρτωση" (παρά την κρίση στην Ερυθρά Θάλασσα). Στο 9μηνο ο ΟΛΠ κατέγραψε αύξηση στη διακίνηση εγχώριων φορτίων κατά 35,4%, ενώ στο τρίτο τρίμηνο οι όγκοι μεταφόρτωσης αυξήθηκαν κατά 30%, σε σχέση με το αντίστοιχο του 2023.

Επίσης, διαθέτει "καθαρό ταμείο", υψηλό περιθώριο μόχλευσης του ισολογισμού (συνδυαστικά με το χαμηλό capex) οι μέτοχοι (μειοψηφίας ) μπορούν να πιέσουν για νέα αυξημένη διανομή μερίσματος. Σημειωτέον πως η διοίκηση έδωσε-για την χρήση 2023- 1,34 ευρώ/μτχ (ενισχυμένο κατά 29% ).

Ωστόσο, το ισχυρό "χαρτί" του ΟΛΠ είναι το master plan του βασικού μετόχου, δλδ της CosCo όπου μεταξύ άλλων προβλέπει την κατασκευή 3+1 ξενοδοχείων (η μία 5στερη) σε υφιστάμενες (και μη ) εγκαταστάσεις δικαιοδοσίας του φορέα (από την "Παγόδα" μέχρι το Porto Leone).

Αλλωστε σε όρους τρέχουσας αποτίμησης ο ΟΛΠ συγκρινόμενος ανάλογους φορείς της Μεσογείου (Valencia, Goia Tauro/Reggio Calabria, Genoa, Marseille e.t.c * ) είναι από 20% έως 40% σε discount.

Προφανώς αυτά συνηγορούν στο να φέρεται ως σταθερός αγοραστής το Helikon LSEF (ή με πολύ λιγότερες πιθανότητες κάποιο άλλο fund μειοψηφίας minus 5% του μ.κ)

(*) στοιχεία 6μηνου 2024/Port Economics

==============================================

Αποποίηση Ευθύνης: Το περιεχόμενο και οι πληροφορίες που περιλαμβάνονται στη στήλη προσφέρονται προς τους επισκέπτες/τριες/χρήστες/τριες της αποκλειστικά και μόνο για ενημερωτικούς σκοπούς, δεν δύνανται σε καμιά περίπτωση να εκληφθούν ως προτροπή, προσφορά, άποψη, ή σύσταση της στήλης για αγορά ή πώληση οποιουδήποτε χρεογράφου και δεν συνθέτουν νομική, φορολογική, λογιστική, ή επενδυτική συμβουλή ή υπηρεσία σχετικά με την αποδοτικότητα ή καταλληλότητα οποιουδήποτε χρεογράφου ή επένδυσης. Κατά συνέπεια, δεν υφίσταται ουδεμία ευθύνη για τυχόν επενδυτικές και λοιπές αποφάσεις που θα ληφθούν με βάση τις πληροφορίες αυτές

ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΕΠΙΣΗΣ

Τελικά, που πάνε τα τέλη

Eδώ και χρόνια "τρέχει" το τέλος κλιματικής αλλαγής που κρατείται από τους ξενοδόχους και αποδίδεται…

OTE... AEEAΠ

Η αυξημένη ζήτηση για επαγγελματικούς χώρους υψηλών προδιαγραφών έχει ως αποτέλεσμα την άνοδο αντικειμενικής αξίας-…